SK Hynix annuncia ricavi record grazie all’IA, ma il mercato non è soddisfatto e le azioni scendono

SK Hynix ha registrato ricavi record nel secondo trimestre del 2026, raggiungendo 79.320 miliardi di won, grazie all’espansione del mercato dell’IA e all’aumento dei prezzi delle memorie. Tuttavia, il mercato non è stato soddisfatto e le azioni sono scese del 10% a Seul. L’utile operativo è cresciuto del 557%, ma è rimasto sotto le attese degli analisti, che prevedevano un risultato superiore. Il margine operativo ha raggiunto il 76%, un livello eccezionale per il settore dei semiconduttori.

Prezzi in aumento, ma aspettative non soddisfatte

I ricavi di SK Hynix sono stati sostenuti dall’aumento dei prezzi delle memorie, con un incremento del 30% per le DRAM e del 50% per le NAND rispetto al trimestre precedente. Nonostante i numeri record, il mercato ha espresso delusione, poiché le aspettative erano molto alte. Gli analisti prevedevano un utile operativo di circa 64.100 miliardi di won, superiore al risultato effettivo. Il calo delle azioni non è dovuto a un peggioramento dell’attività industriale, ma a un’aspettativa estremamente elevata, che non è stata soddisfatta.

Le aspettative del mercato sono diventate estremamente elevate, al punto da non accontentarsi nemmeno di crescite di questo tipo. SK Hynix ha spiegato che il prezzo medio delle DRAM è stato condizionato dalla composizione delle vendite e dallo slittamento nella seconda metà dell’anno di alcune forniture ad alto valore. Inoltre, il mercato mostra scetticismo attorno alla grande frenesia finanziaria per l’IA.

Investimenti in aumento per affrontare la domanda

SK Hynix ha rivisto al rialzo il programma di investimenti del 2026, portandolo nella fascia alta dei 40.000 miliardi di won. Le risorse saranno utilizzate per accelerare la produzione nello stabilimento M15X di Cheongju e per preparare l’apertura della prima camera bianca del nuovo polo di Yongin, prevista all’inizio del 2027. Entrambi i progetti saranno sviluppati gradualmente, in base all’andamento degli ordini. Nel breve periodo, la società dovrà ottimizzare le linee già operative e aumentare il peso dei prodotti più redditizi. L’amministratore delegato Kwak Noh-jung ha indicato il 2027 come il momento più critico della carenza, aggiungendo che il riequilibrio tra domanda e offerta potrebbe non arrivare prima del 2030. Inoltre, SK Hynix ha spiegato che il prezzo medio delle DRAM è stato condizionato dalla composizione delle vendite e dallo slittamento nella seconda metà dell’anno di alcune forniture ad alto valore.

Nell’ultimo mese, il valore delle azioni di SK Hynix è sceso del 47%, ma resta in crescita del 106% da inizio anno. La Cina sta investendo per ridurre la propria dipendenza dalle memorie prodotte in Corea del Sud e negli Stati Uniti. CXMT ha raccolto 57,92 miliardi di yuan con la quotazione a Shanghai, destinando le risorse a nuove linee per wafer DRAM. I volumi restano ridotti, ma l’avanzamento mostra il tentativo di costruire una filiera più autonoma per le apparecchiature necessarie alla produzione di chip.